Büyüyen Bitcoin Etf`lerine Erişimi Kısıtlamak `Gerekçelendirilmesi Zor` Hale Geliyor

Endüstri gözlemcileri, ABD bitcoin etf'lerine olan ilgideki son artışın, şu anda müşterilerine onlara erişim sunmayan firmalara ek baskı uyguladığını söylüyor. 

10 Fon segmenti Şubat ayında 673 milyon dolarlık rekor net girişi kaydetti. 28. Birleşik ticaret hacimleri o gün 7,6 milyar dolara ulaştı ve etf'lerin piyasadaki ilk gününde belirlenen yaklaşık 4,5 milyar dolarlık önceki rekoru kırdı.  

Geçen haftaki fonlar için haftalık giriş toplamı kabaca 1,7 milyar dolardı — ikincisi yalnızca Şubat ayından itibaren görülen 2,2 milyar dolardan fazlaydı. 12 Şubat'a kadar. 16. Bitcoin etf'lerinin işlem hacimleri Şubat ayından itibaren yaklaşık 22 milyar dolar olan yeni zirvelere ulaştı. 26 - 1 Mart arası.

Bitsel araştırmacı Ryan Rasmussen, ”Bu talep, bu fonların tel evler ve servet yöneticileri tarafından nasıl görüldüğünü kesinlikle etkiliyor" dedi. 

Bu fonlardaki ilk talep büyük ölçüde perakende yatırımcılar tarafından yönlendirildi. Analistler ve endüstri yöneticileri, daha fazla yatırım firması ve platformu müşterilerin ETF'LERE tahsis etmesine izin verdiği için başka bir akış dalgası beklediklerini söylediler.

Birçok platformun, yönetim altındaki varlıklar ve ortalama günlük işlem hacmi minimumları gibi, fonların platformlarında onaylamayı düşünmeden önce karşılaması gereken belirli likidite gereksinimleri vardır. 

blackrock'un iShares Bitcoin Trust (IBIT), geçen hafta sonlarında yönetim altındaki 10 milyar dolarlık varlıkları geçti - tarihteki herhangi bir etf'den daha hızlı bir başarıya ulaştı. Fidelity Investments'ın Bilge Kökenli Bitcoin Fonu (FBTC) bu noktada yaklaşık 6,5 milyar dolardı.

Grayscale Investments'ın Bitcoin Trust etf'si (GBTC), varlıkları on yıl kadar OTC pazarlarında güven olarak faaliyet göstermekten devraldı. Fonun yönetim altındaki varlıkları Cuma günü yaklaşık 27 milyar dolardı.

Rasmussen Blockworks'e verdiği demeçte, ”Bu fonlar ne kadar büyük ve likit hale gelirse, durum tespit ekiplerinin bunları ticaret için temizlemesi o kadar kolay olur" dedi. “Başka bir deyişle, milyarlarca [yönetim altındaki varlıklar] ile ETF'LERE erişimi kısıtlamayı ve günlük yüz milyonlarca hacimde işlem yapmayı haklı çıkarmak zor.”

Birçok platformun, yönetim altındaki varlıklar ve ortalama günlük işlem hacmi minimumları gibi, fonların platformlarında onaylamayı düşünmeden önce karşılaması gereken belirli likidite gereksinimleri vardır. 

blackrock'un iShares Bitcoin Trust (IBIT), geçen hafta sonlarında yönetim altındaki 10 milyar dolarlık varlıkları geçti - tarihteki herhangi bir etf'den daha hızlı bir başarıya ulaştı. Fidelity Investments'ın Bilge Kökenli Bitcoin Fonu (FBTC) bu noktada yaklaşık 6,5 milyar dolardı.

Grayscale Investments'ın Bitcoin Trust etf'si (GBTC), varlıkları on yıl kadar OTC pazarlarında güven olarak faaliyet göstermekten devraldı. Fonun yönetim altındaki varlıkları Cuma günü yaklaşık 27 milyar dolardı.

Rasmussen Blockworks'e verdiği demeçte, ”Bu fonlar ne kadar büyük ve likit hale gelirse, durum tespit ekiplerinin bunları ticaret için temizlemesi o kadar kolay olur" dedi. “Başka bir deyişle, milyarlarca [yönetim altındaki varlıklar] ile ETF'LERE erişimi kısıtlamayı ve günlük yüz milyonlarca hacimde işlem yapmayı haklı çıkarmak zor.”

Bitcoin etf'lerine erişim sunmak veya sunmamak

Aracı kurumlar titans Fidelity ve Charles Schwab, Ocak ayında piyasaya sürüldükten sonra yatırımcılara bitcoin etf'lerine erişim izni vermeye başladı. 11. 

Bloomberg geçtiğimiz hafta Wells Fargo ve Bank of America'dan Merrill'in bazı varlık yönetimi müşterilerine bitcoin ETF'LERİ sunmaya başladığını bildirdi. 

Bir Wells Fargo sözcüsü Blockworks'e bitcoin etf'lerinin firmanın danışmanlarından biri veya çevrimiçi WellsTrade platformu aracılığıyla “istenmeyen satın alımlar” için mevcut olduğunu doğruladı.

Bu arada fon devi Vanguard, aracı kurum platformunda bu tür fonların alım satımını engelleyerek kripto için yatırım davasını “zayıf" olarak nitelendirdi.”

Kayıtlı yatırım danışmanı (DEA) cephesinde Bloomberg, geçen ay Carson Group'un bitcoin etf'lerinden dördünü onayladığını bildirdi. Nebraska merkezli Rıa'nın platformunda yaklaşık 30 milyar dolar var.

Bu arada, yatırım araştırma direktörü Gina Beall'a göre, yaklaşık 25 milyar dolarlık varlıkları yöneten bir DEA olan Savant Wealth Management'ın yatırım modelleri için bitcoin etf'lerini onaylama planı yok.

Beall, Blockworks'e ”Savant'ta yatırım yapmak için kanıta dayalı bir yaklaşım benimsiyoruz" dedi. “Bu nedenle, beklenen getiriyi anlamak için bize iyi bir temel sağlayabilecek varlık sınıflarıyla çalışmayı tercih ediyoruz.”

Edelman Financial Engines'in kurucusu Ric Edelman'a göre, bazı büyük şirketlerdeki bürokrasiler özellikle işleri yavaşlatabilir.

Edelman Blockworks'e verdiği demeçte, ”Yatırım Komiteleri, uyum ve risk yönetimi görevlileri satış ve pazarlama ekiplerinin baskısına boyun eğmeyecek" dedi. "Dolayısıyla, C-suite aciliyet getirmediği sürece, bu firmalardan bazılarının ürünleri platformlarına eklemesi 2025 olabilir.” 

Yine de Rasmussen, servet yöneticilerinin bitcoin etf'lerine tahsis etmeye başlama zaman çizelgesinin günlük olarak hızlandığını savundu. 

"Müşterileri neden yılın en iyi performans gösteren varlıklarından birine yatırım yapmadıklarını bilmek istiyor ve firmalar ve temsilciler onlara "Buna yatırım yapamayız" demek istemiyor." diye ekledi. "Bunun neden olacağı hayal kırıklığını ve iş riskini hayal edebilirsiniz.”

Küçük DEA tahsisleri hazırlar

Servet Planının kurucusu David Warshaw, müşterilerinin henüz bir bitcoin ETF'Sİ için çırpınmadığını söyledi. Yine de onlara yatırım yapma seçeneği sunmaya başlıyor. 

Warshaw, New York merkezli Great Neck firmasından 125 hane için yaklaşık 65 milyon dolarlık varlık yönetiyor. 

Yönettiği kripto tabanlı yatırımların çoğu, Arbor Digital tarafından Eaglebrook Danışmanlar platformu aracılığıyla çeşitlendirilmiş bir stratejiye tahsis ediliyor. Bu yatırımların şu anda 20 kadar müşteride yaklaşık 400.000 dolar olduğunu söyledi.

Ancak Warshaw, Blockworks'e verdiği demeçte, bitcoin etf'nin uzaya “bebek adımları” atmak isteyen müşteriler için çekici olabilecek daha dar bir tek varlığa maruz kalma sunduğunu söyledi. 

Yatırım uzmanı, tahsis için birkaç bitcoin ETF'Sİ seçti - bir müşterinin varlıklarını farklı koruyucuları olan birden fazla fona yatırmanın çeşitlendirmenin ihtiyatlı bir yolu olduğunu belirtti. 

Blockworks'e ”Benim için ilk adım sadece lansmanların nasıl gittiğini görmekti" dedi. "Sadece kiminle çalışmak istediğimi bulmam gerekiyordu. Şimdi bu fonları sıraya koyduğuma göre, şimdi sadece ne kadar olduğu meselesi.”

Warshaw, müşterilere portföylerinin% 1 ila% 5'i arasında bir kripto tahsisi önermektedir. 

"Müşterilere, bununla ne yaparsak yapalım, tüm paranızı kaybedebileceğinizi söylüyorum" dedi. "Bütün paralarını kaybedeceklerini düşünüyor muyum? Hayır ... ama bu borsa değil; Bu, ömrü boyunca açıkçası inanılmaz olan oldukça spekülatif bir dijital varlıktır.”

Bitcoin'in fiyatı (BTC) Pazartesi sabahı 65.000 dolar civarında seyrediyordu — bir yıl öncesine göre yaklaşık% 190 ve geçen hafta yaklaşık% 27 arttı.

An meselesi

ABD'deki 10 spot bitcoin etf'si, Ocak ayında piyasaya sürüldüğünden bu yana şu ana kadar yaklaşık 7,4 milyar dolarlık net giriş gördü. 11.

Bitcoin ETF ihraççısı Bitwise'ın baş yatırım sorumlusu Matthew Hougan, fonlar ulusal hesap platformlarına girdiğinde akışlarda "ikincil bir hızlanma" beklediğini söyledi. Yönetici, geçen hafta CNBC ile yaptığı röportajda, Bitwise'ın bitcoin etf'si hakkında “ABD'deki en büyük kurumsal danışmanlardan biri” ile görüşmeye hazırlandığını da sözlerine ekledi.

Rasmussen, Warshaw'ın atlamak isteyen müşteriler için bitcoin etf'lerine tahsis etmeye hazır olmasına rağmen, birçok firmanın hala fonları gözden geçirdiğini — ihraççıların yanı sıra ürün gider oranlarını ve spreadlerini karşılaştırdığını söyledi.

”Hangi etf'leri veya Etf'leri tercih ettiklerini seçtiklerinde, yine de onları model portföylerine eklemeleri ve servet yöneticilerini hızlandırmaları gerekiyor" diye açıkladı.

Edelman daha önce finansal danışmanların önümüzdeki iki yıl içinde spot bitcoin etf'lerine 150 milyar dolardan fazla tahsis edebileceğini beklediğini söylemişti.

Ancak, geriye kalan en büyük zorluğun, bitcoin, blockchain teknolojisi ve daha geniş dijital varlık alanı etrafında okuryazarlığı olmayan birçok danışmanı eğitmek olduğunu belirtti.

Rasmussen, ”Biraz zaman alacak ve temizlenmesi gereken birkaç engel daha olsa da, her geçen gün daha da yaklaşıyoruz" dedi. "Sanırım önümüzdeki 12 ila 18 ay içinde çoğu varlık yöneticisinin bitcoin'e tahsis ettiğini görmeye başlayacağız.”

 

Kaynak: blockworks.co