Bitcoin, 2008 mali krizine bir karşı olarak ortaya çıktı, ancak bir şekilde dünyanın en güçlü ekonomisiyle iç içe olmaya devam ediyor
Bitcoin'i çevreleyen birçok anlatıdan biri, ABD dolarının üstünlüğüne itiraz edebilecek alternatif bir küresel ekonomiye giden bir yolu temsil etmesidir. Ne de olsa Bitcoin, serbest piyasalar ve sağlam para için dijital bir şampiyon olan 2008 ABD mali çöküşüne karşı bir kontrpuan olarak ortaya çıktı.
Bununla birlikte, bitcoin varlığı ABD ekonomisiyle karmaşık bir şekilde bağlantılı olmaya devam ediyor. Dolara sabitlenmiş sabit paralar, ABD düzenleyici etkisi ve ABD finansal varlıklarının ağırlığı gibi faktörler, kripto para birimini eski dolara bağlar.
Bu giderek çok kutuplu bir dünyada da geçerli olmaya devam edecek mi? Basit cevap "evet, şimdilik.” Uzun vadede beklememiz gereken sonuç bu mu? Bu zor olurdu "hayır.”
Bitcoin'in bağımsızlığını engelleyen nedir
Bitcoin'i dolara bağlayan ve küresel para biriminin tam bağımsızlığını engelleyen üç ana faktör var:
Dolar sabitlenmiş sabit paralar
USDT ve USDC gibi sabit paralar, kriptonun ABD ekonomik ortamına olan bağımlılığını artırdı. Bitcoin ağırlıklı olarak ABD doları karşısında çok sayıda kripto platformunda, genellikle dolaylı olarak sabit paralar aracılığıyla işlem görür.
Tartışmalı USDT ihraççısı Tether, geçtiğimiz günlerde 71 milyar dolarlık bir piyasa değerine ulaştığı ve bugün daha da büyük olduğu 2. Çeyrek tasdik raporunu paylaştı. Toplamda, sabit paralar, bitcoin'in kendi 500 milyar doları üzerinde önemli etkisi olan 124 milyar dolarlık bir pazardır.
Tek bir varlık diğerinin piyasa değerinin kabaca% 25'ini oluşturduğunda, ikisi birbiriyle ilişkilidir.
Bitcoin'in değeri ABD ekonomisiyle bu kadar yakından iç içe geçmişken, dünyanın dört bir yanındaki bitcoin kullanıcıları, para biriminin karşılaştığı herhangi bir istikrarsızlığın avıdır, yani henüz gerçekten serbest bir pazar değildir.
Düzenleyici dinamikler
ABD düzenleyici manzarasının bitcoin'in piyasa duyarlılığı üzerinde önemli bir etkisi var. Politika ile ilgili herhangi bir olumlu veya olumsuz haber, bitcoin de dahil olmak üzere tüm kripto piyasası üzerinde dalgalanma etkileri yaratabilir.
Küresel olarak, kriptonun yasallığı ve ana akım kabulü tehlikede. ABD, esas olarak Finansal Eylem Görev Gücü (FATF) ’nin 2021 yönergeleri tarafından çerçevelenen küresel kripto politikaları üzerinde etkili oluyor. Ve ABD, itibarı göz önüne alındığında, fatf'nin tavsiyesini yönlendirmede çok önemli bir rol oynuyor.
ABD yasama hareketleri aynı zamanda kurumsal yatırımcı eğilimlerini de şekillendiriyor. Muhtemel Bitcoin etf'sinin ortaya çıkan destanı, blackrock ve Fidelity gibi varlıkların SEC'İN kararını sabırla beklediği bunun en iyi örneğidir. Son Gri Tonlama zaferi, kurumsal evlat edinmenin bir rüya değil, bir gerçeklik olduğunun kesin bir işaretidir.
Kurumsal kabul
ABD'nin kurumsal olarak benimsenmesi, bitcoin'i ülke ekonomisiyle daha da iç içe geçirdi. ETF sonuçları bir yana, önemli finansal kuruluşlar artık bitcoin'i varlık dizilerine dahil ederek değerini ABD piyasa duygularına bağlıyor.
Bu, bitcoin'i alternatif bir yatırım olarak kullananların hala ABD firmalarının kaprislerinde olduğu anlamına geliyor. Tesla'nın 1,5 milyar dolar değerinde bitcoin satın almasının piyasa üzerindeki etkisini hatırlayalım.
Ayrıştırma yolu
Birçok yatırımcı, belirsiz ekonomik iklimlerde ABD doları değer kaybına karşı bir koruma olarak bitcoin'e yöneliyor. Bununla birlikte, mevcut koşullar devam ederse, bitcoin, hisse senetleri gibi geleneksel ABD yatırım yollarını daha yakından yansıtabilir.
Bu senaryo, en azından söylemek gerekirse sorunludur. Serbest piyasalar, ABD'nin ekonomik iklimine, yasama ortamına veya büyük şirketlerinin kararlarına bağlı olmamalıdır. Bitcoin'in tam olarak buna karşı koyması öngörülüyordu.
Neyse ki, Bitcoin, ABD ve daha geniş Amerikan ekonomisi arasındaki bağ kırılabilir. Kripto alanı olgunlaştıkça, birçok faktör Bitcoin'in gerçekten küresel, ilişkisiz bir varlığa dönüşmesine yardımcı olabilir.
Farklı mezheplere sahip gelişmekte olan sabit paralar, ABD doları merkezli belirteçlerden bir kaymayı teşvik edebilir. Meraklılar, ABD dolarına bağımlılığı azaltmak ve gerçekten çeşitlendirilmiş bir kripto pazarını teşvik etmek için çeşitli para birimlerine bağlı sabit paraları savunuyorlar.
Alternatif fiat para birimleri, baskın bitcoin ticaret muadilleri olarak Japon yeni veya Çin yuanını içerir. Avrupa'nın MiKA mevzuatı, AVRO cinsinden sabit paralar şeklinde daha fazla çeşitliliğe yol açabilir. Ancak bu potansiyel değişim zaman alacaktır - muhtemelen uzun yıllar.
Bitcoin'in küresel olarak benimsenmesini artırmaya ve ABD pazarına bağımlılığını azaltmaya yönelik kayda değer bir ivme de var. Çabalar arasında bölgesel ortaklıklar, eğitim dürtüleri ve Bitcoin'in egemen bir para birimi olarak çekiciliğinin yankılandığı Afrika ve Latin Amerika gibi bölgelere özgü kullanım durumları yer alıyor.
Kripto şampiyonları, aşırı ABD etkisi olmadan yeniliği teşvik eden dengeli kurallar için çabalayarak, küresel olarak düzenleyicilerle aktif olarak çalışmaya devam ediyor. Bu düzenleyici çeşitlilik, Bitcoin'i ve benzerlerini karşılamaya isteksiz bölgeler için zorluklar doğurmaktadır.
Teknolojik adımlar, Bitcoin'in erişimini ve uygulanabilirliğini artırarak onu düzenli küresel işlemler için daha uygun hale getiriyor. Sadece bir değer rezervinin ötesindeki amaçlar için evrensel olarak benimsenmesi, Bitcoin'i tek ekonomili dalgalanmalardan izole edebilir.
Ne olacağını düşünmek
Bitcoin'in serbest piyasaları teşvik etme konusundaki içsel potansiyeli 2009'dan bu yana değişmeden kaldı. Kuruluşundan yaklaşık on beş yıl sonra, hem ABD içinde hem de dışında paydaşlar hala olanaklarının kilidini açıyor.
Bu anlatıda, ABD doları, ekonomi ve jeopolitik etki, kripto para biriminin evriminde önemli olmaya devam ediyor. Yine de bitcoin ve ekosistemi geliştikçe, ABD dolarına olan güveninin azalması ve daha dengeli bir küresel ekonomik manzaranın habercisi olma şansı var.
Kaynak: blockworks.co