2022`nin En Muhteşem Kripto Ticareti Patlamaları

2022'de kriptonun daha kötüye gidemeyeceğini düşündüğünüzde, oldu. Ve sonra oldu. Ve sonra tekrar oldu.

Kripto yatırımcıları için uzun zamandır en çok uğraşılan yıl oldu. Puanlar, birkaç hafta içinde veya — birden fazla durumda — günler ve hatta saatler içinde rekor kayıplar kaydetti. Katliam, oyundaki en zeki portföy yöneticilerine yayıldı.

Endüstri, 12 aydan kısa bir sürede 100 yıllık üç sele karşı yükseldi. Bir yıldan az bir sürede üç siyah kuğu. (Felaket üçlüsünü on beşinci kez anlatmaya gerek yok, değil mi?)

Ve ftx'in iflasının en az bir yıllığına çözülemeyeceği düşünüldüğünde, dükkanı kimin kapattığına dair ücret hala artıyor. Bu, Genesis gibi likidite krizlerinden bahsetmiyor. 

Makro cephede, 2023 aynı şekilde hem TradFi hem de kripto tüccarları için gerçek bir ayı oldu. Hepsi tarihi enflasyon ve Fed'in bir dizi faiz artırımının yanı sıra yüksek bahisli jeopolitik çatışmalarla boğuşmak zorunda kaldı. 

İşte en büyük dijital varlık alım tarafı çöküşlerine bir göz atın.

Alameda Araştırma

Alameda'nın kurucusu ve bir defalık CEO'su Sam Bankman-Fried, aleyhindeki davayı denetleyen federal yargıcın 250 milyon dolarlık anıtsal bir kefalet uyguladığı Çarşamba gününe kadar hapsedildi. Alameda iflas etti. FTX iflas etti. Ve Bankman-Fried'in her iki kuruluşundan da bir dizi eski yönetici kendi cezai veya hukuki soruşturmalarıyla karşı karşıya. 

Alameda uzun zamandır yakından korunan tescilli bir ticaret firması olduğundan, kesin performansının belirlenmesi uzun zamandır zor olmuştur. Prop ticaret firmaları, sınırlı ortakların firmanın portföy yöneticilerinin işe koyulması için kendi sermayelerine katkıda bulunduğu bir riskten korunma veya girişim fonu yapısının aksine, tipik olarak yalnızca ortaklarının parasını yönetirler. Sonuç olarak, Alameda'nın yıllar içindeki çeşitli sonuçlarından söz etmek zor oldu.

Ancak, SEC, CFTC ve federal savcının kapsamlı iddiaları ve ilgili değişiklikleri göz önüne alındığında — ftx'in en üst düzey yetkililerinin Alameda'ya fon sağladığı da dahil olmak üzere, bu durumun kötü olması gerekir. 

İşlerin ne kadar çabuk dağıldığı, bu yılın başlarında, yakın zamanda ABD'de bir dizi federal suçlamadan suçlu bulunan Caroline Ellison ile birlikte şirketin eş ceo'su olarak görev yapan Sam Trabucco'nun ani ve beklenmedik bir şekilde ayrılmasının habercisi olabilir.

Multicoin Capital'in

Uzun süredir kripto odaklı hedge ve girişim fonu firması Kasım ayında yaklaşık iki hafta içinde% 51 değer kaybetti. 

Kısmen, keskin düşüş, nakit, spot varlıklar ve huzursuz türevler dahil olmak üzere ftx'te tutulan varlıklarının önemli bir kısmı tarafından körüklendi. Firmanın tüccarları bu toplam miktarın iyi bir kısmını geri alabilirken, hasar fazlasıyla yapılmıştı.

Multicoin'in sonuçları, varlık yöneticisinin zaman içinde kriptodaki en büyük yatırımcılardan bazılarının fonlarını park etmeleri için giderek daha cazip bir hedef haline gelmesiyle, firmanın yıllar içindeki tipik sağlam performans gösterilerinden keskin bir şekilde ayrıldı. Yatırımcı kadrosu, kripto meslektaşları arasında küçük bir başarı olmayan neredeyse tamamen kurumsal sermayeden oluşuyor.

Ftx'in varlıklarını elinde tutmasına ek olarak, Multicoin, genel olarak, piyasanın borsaların çöküşünün ardından artan oynaklığı nedeniyle sert bir şekilde etkilendi. Ayrıca, dördüncü çeyrekte dik bir şekilde aşağı sürüklenen Solana'nın yerel simgesi SOL hakkında uzun süredir devam eden bir yükseliş tezi vardı.

Kısmen, kripto para biriminin, başlangıç Serumu gibi ilgili ekosistem projelerinin kuluçkaya yatırılmasına yardımcı olan Bankman-Fried ile olan derin bağları nedeniyle.

Üç Oklar Sermaye

Geriye dönüp baktığımızda, Bill Hwang'ın birkaç yıl önce aynı şekilde patlayan aile ofisi Archegos ile Üç Okun biraz ortak noktası vardı.

Archegos, Hwang ve ekibinin gerçekte ne kadar kaldıraç kullandığını gizlemek için esasen bir dizi türev takas işlemi kullanıyordu — ipucu: tonlarca — bu marjı aile ofisine genişleten Wall Street ana aracı kurumlarından. Sonuç, Archegos'un, Hwang'ın üstesinden gelebileceği muazzam kaldıraç miktarlarını sayarak, yaklaşık 100 milyar dolarlık kesinlikle benzeri görülmemiş bir portföy oluşturabilmesiydi.

Archegos gibi, Üç Ok da piyasalara ne kadar maruz kaldığını gizledi — kripto para birimi, elbette — gerçekten sahip olduğu ve ne kadar kaldıraç kullandığı. O da oldukça fazla olduğu ortaya çıktı.

Kurucu ortaklar Su Zhu ve Kyle Davies tarafından yönetilen Three Arrows, kripto borç verenlerden ve ana brokerlerden kayda değer ölçüde fazla kaldıraçlı bir dizi işlemi finanse etmek için kayda değer miktarda borç biriktirmişti. 
Firmanın hikayesi — Zhu ve Davies'in hikayesi olmasa da - büyük bir tasfiyeyle sona erdi.

Kaynak: blockworks.co