Coinbase`in Circle Yatırımı, Büyük Gelir Akışının Desteklenmesini Yansıtıyor

Coinbase, Pazartesi günü usdc'nin ihraççısı Circle'a yatırım yaptı. Bu hareket, kripto borsasının, özellikle işlem gelirinin düşük olduğu son çeyreklerde, istikrarlı paranın faiz gelirine giderek daha fazla bağlı kalmasıyla ortaya çıkıyor.

Analistler, usdc'nin piyasa kapitalizasyonunun geçen yıl önemli ölçüde azaldığı için hareketin bu gelir akışını destekleme girişimini yansıttığını söyledi. 

Şirketler Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Coinbase'in Circle'da açıklanmayan bir hisse senedi aldığını söyledi. Ayrıca, usdc'nin önümüzdeki aylarda altı yeni blok zincir üzerinde başlayacağını ve USDC için özyönetim konsorsiyumunun artık var olmayacağını açıkladılar.

Haber, Morningstar analisti Michael Miller'a göre, Coinbase'in harcamalarını azalttığı ve nakit yanmasını sınırladığı için finansal rezervlerini kullanmaya daha istekli hale geldiğini gösteriyor gibi görünüyor.

Miller, “Ayrıca, Silikon Vadisi Bankası'nın başarısızlığından bu yana piyasa değerinin ne kadar düşmesine rağmen Coinbase'in USDC'YE olan bağlılığını gösteriyor” dedi.

Owen Lau, Oppenheimer and Co.'nun genel müdürü. "Her iki şirketin de yakın vadeli rekabete kıyasla uzun vadeli işbirliğine daha fazla önem verdiğini gösteren iyileştirilmiş bir anlaşma olduğunu düşünüyorum.”

Coinbase ve Circle, USDC rezerv faiz gelirinden gelir elde ediyor. Pazartesi günü açıklanan yeni düzenlemeye göre, bu gelir, platformlarının her birinde tutulan USDC miktarına göre paylaşılmaya devam edecek. 

Pazartesi günkü bir blog yazısı, iki şirketin “artık usdc'nin daha geniş dağıtımı ve kullanımından elde edilen faiz gelirini eşit olarak paylaşacağını” ekledi.

Bir Coinbase sözcüsü önceki anlaşmayı açıklamayı reddetti. Temsilci, yeni anlaşmanın genel etkisi sorulduğunda kamuoyuna açıklamalara işaret etti. 

Berenberg Capital Markets analisti Mark Palmer, “Coinbase'in blog gönderisindeki dil, Circle'ın aldığı paydan başka platformlarda tutulan usdc'de faiz gelirinden daha az pay aldığını gösteriyor” dedi.

Miller, rezerv dışı kaynaklardan elde edilen faiz geliri payının gerçekte ne kadar anlamlı olduğunun belirsizliğini koruduğunu söyledi.

Önemli bir gelir kaynağı

USDC'DEKİ faiz geliri, ikinci çeyrekte 151 milyon dolar olarak gerçekleşti — şirketin net gelirinin kabaca% 23'üne eşit.

Lau'ya göre, Coinbase ve Circle arasındaki yeni anlaşma, yakın vadede Coinbase'in gelirini USDC faiz gelirinden maddi olarak değiştirmemelidir.

Blockworks'e verdiği demeçte, ”Faiz gelirinin eşit bölünmesi, Coinbase'in ileriye dönük USDC faiz geliri payının öngörülebilirliğini de artırıyor" dedi. 

İkinci çeyrekte Coinbase'in net gelirinin yaklaşık dörtte birini oluşturan usdc'den elde edilen faiz gelirine rağmen, 151 milyon dolarlık rakam önceki çeyreğe göre 199 milyon dolardan düştü. Coinbase, Ağustos ayındaki hissedar mektubunda, düşüşün esas olarak usdc'nin ortalama piyasa kapitalizasyonundaki çeyreğe göre% 28'lik bir düşüşe bağlı olduğunu söyledi.

Palmer, Coinbase'in usdc'den elde ettiği faiz gelirinden elde ettiği net gelirin, son aylarda istikrarlı bir şekilde düşmeye devam eden stabilcoin'in piyasa değeri tarafından yönlendirilmeye devam edeceğini söyledi. 

Blockworks'e verdiği demeçte, “Coinbase, işlem bazlı geliri düşük kaldığı için bu gelire güveniyor, şirketin bahisle ilgili gelirinin bir kısmı ise 10 eyaletin düzenleyici eylemleri nedeniyle risk altında” dedi. 

Nitekim Coinbase'in işlem gelirleri 2023'ün ilk üç ayında 374 milyon dolardan ikinci çeyrekte 327 milyon dolara geriledi. Kripto borsası, 2021'in dördüncü çeyreğinde bu tür gelirlerin yaklaşık 2,3 milyar dolara ulaştığını görmüştü.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, şirketin reddettiği kayıt dışı menkul kıymet ihlalleri iddiasıyla Haziran ayında Coinbase'e dava açtı. Çeşitli eyaletler, ticaret ve bahis hizmetlerine odaklanarak Coinbase'in peşinden gitme çabasına hızla katıldı.

Coinbase Ağustos ayında söyledi. 3 hissedar, 2023'ün 4. Çeyreğinde en büyük parçanın faiz geliri olduğu bir segment olan abonelik ve hizmet gelirinde en az 300 milyon dolar kazanmayı beklediğini yazdı. Blockchain ödüllerini de içeren abonelik ve hizmetler iş kolu, ikinci çeyrekte 335 milyon dolar olarak gerçekleşti. 

Şirket Pazartesi günü X'teki bir başlıkta Circle ile yaptığı yeni düzenlemenin finansal görünümünü etkilemesini beklemediğini söyledi.

Kaynak: blockworks.co