Dijital Dolar: Fed Bir Tartışma Makalesi Yayınladı

Fed bir tartışma makalesi hazırlıyor. Çin Merkez Bankası'nın Dijital Para Birimi olan e-CNY için cüzdan uygulamasını 250 milyon kişi indirdi. Boston Fed ve MIT'DEKİ 250'den az kişi, dijital doları test etmek için bir konsept kanıtı uygulaması oluşturuyor. Dijital doların kaplumbağa olacağı umuluyor, ancak bu yıl tavşan değil Çin Kaplanıyla yarışacak ve yarış çoktan bitmiş gibi görünüyor. Tabii ki, bu bir sonu olan bir footrace değil, kesinlikle uzun bir oyun. Bu anlamda, bu makalenin yayınlanması Fed için önemli ve geniş çapta beklenen bir kilometre taşıdır ve bu makalede tartışılacak bir dizi 22 soru yayınladılar. Herkes bu sorular hakkında Fed tarafından barındırılan bir form aracılığıyla geri bildirim sağlayabilir.

Her ne kadar olağan şüpheliler, geri bildirim portalı aracılığıyla Fed'in ana muhatapları olacaklar. Sadece soruların tonuna ve içeriğine bakarak geniş tabanlı bir cevap olmayacaktır. Gazeteyi okurken, Fed soruyormuş gibi yaptıkları soruları yanıtlamış gibi görünüyor.

Yeni bir ulusal dijital enstrümanın piyasaya sürülmesi için kasıtlı, metodik ve iyi araştırılmış bir yaklaşıma ihtiyaç vardır. Gazete, Federal Rezerv politika yapıcılarının ve personelinin cbdc'yi birkaç yıldır yakından incelediğini söylüyor. Ancak, gedanken deneyleri yeterli değildir. Teori kesinlikle pratikle buluşmalı.

Fed'in tüzüğü, ABD ekonomisinde maksimum istihdamı ve istikrarlı fiyatları teşvik etmek için ülkenin para politikasını yürütmektir. Bu tüzük, Fed'in geniş bir faaliyet ve yetenek yelpazesine yol açmaktadır. Bunlar, sistemik riski izleyerek ve kontrol ederek finansal sistemin istikrarını teşvik etmekten ticari bankalar için bir ödeme, takas ve uzlaşma sistemi yürütmeye kadar uzanmaktadır. Halka Fed bir sorumluluk ve yaygın olarak kullanılabilir enstrüman nakit. Bir Merkez Bankası Dijital Para Birimi, nakitin dijital eşdeğeri olacaktır. Anında uzlaşma için kullanılacak kredi ve likidite risklerini azaltan bir araç. Ticari banka mevduatlarımız dijitaldir, paypal bakiyelerimiz gibi banka dışı varlıklarımız da dijitaldir, ancak Fed'in yükümlülükleri değildir. FDIC Sigortası yoluyla kredi riskinin ortadan kaldırılması ve eşit olarak değiştirilebilirlik vaadi nedeniyle eşdeğer görünüyorlar. Bankadaki bir dolar ve cebindeki bir dolar, paritenin prestiji ile eşdeğerdir. Ticari banka mevduatları ile nakit arasındaki farkları bile düşünmüyoruz.

Nakit aracılar aracılığıyla dağıtıldığı gibi, tartışma makalesi dijital bir doların aracılar aracılığıyla da dağıtılacağını öngörüyor. Bankaların arabuluculuk yapmaması, kredinin yaratılması ve üretken işletmeler için sermaye haline gelmek için para üretilmesi üzerinde istenmeyen sonuçlar doğurabilir. Bu geleneksel bilgeliktir ve e-CNY için de tasarım ilkesi olmuştur. Bununla birlikte, böyle bir hareket, herhangi bir banka hesabı olmayan kişilerin dijital bir dolara erişmesi gerektiğinden, bu tür banka hesapları olmayan fayda ödemeleri için de kanallar olması gerektiğinden, finansal içerme ile çelişmektedir. Belirtilen amaçlar, sıkı bir iki katmanlı sisteme sahip olmak ve finansal içerme çelişkilidir, bu tür bireylere serbestçe dağıtılan bir çeşit Fed dijital cüzdan veya kart bulundurularak çözülebilir.

Bankaların çalışmasını engelleyen bir diğer önemli faktör de dijital doların faiz ödememe özelliği olacaktır; aynı zamanda nakit paraya benzer. Bununla birlikte, negatif faiz oranları döneminde sözde sıfır alt sınır nakit ve CBDC bile cazip olabilir. Dolayısıyla, sıfır bile etkili bir negatif faiz oranı ödeyen ticari bir banka mevduatına kıyasla bir şeye değebilir ve çekici olabilir.

Kaynak:forbes.com